切尔西在英超第37轮战胜托特纳姆热刺后，依然无法拿到下赛季欧冠资格，球队最多只能出现在欧联杯赛场上。The Athletic对这一结果带来的连锁影响进行了分析，重点提到了切尔西与欧足联之间的和解协议。

从收入角度看，欧冠和欧联杯、欧协联之间的差距非常明显。切尔西本赛季欧冠止步16强后，从欧足联获得了约8000万镑奖金，这还不包括比赛日收入。相比之下，2018-19赛季欧联杯冠军的奖金约为4080万镑，2024-25赛季欧会杯冠军奖金则只有1830万镑。

这意味着，即便切尔西还有机会获得某种形式的欧战资格，只要不是欧冠，经济回报都会明显下降。对于一家运营成本较高的俱乐部来说，欧联杯或欧协联带来的收益远不如欧冠，哪怕每一场胜利都能带来额外收入，整体回报仍然有限。

报道指出，切尔西的财务状况之所以受到特别关注，还因为俱乐部正处在与欧足联达成的和解协议约束之下。2025年7月，切尔西因违反欧足联的足球收入规则被罚款2000万欧元，同时因球队成本规则违规被罚款1100万欧元，其中球队成本规则的处罚属于一次性罚款，而足球收入规则的违规则通过为期四年的和解协议来管理。

按照欧足联的规则，足球收入规则主要是用来限制俱乐部亏损。俱乐部在三年滚动期内允许有6000万欧元的“调整后亏损”，如果符合欧足联对财务健康状况的评估条件，这一限额每年还能增加1000万欧元，最高可到3000万欧元的额外空间。

但如果切尔西超出目标不到2000万欧元，欧足联会按超出部分比例罚款，最高可达2000万欧元；如果超出2000万欧元，欧足联将认定其违反和解协议，并终止协议，切尔西还可能因此被禁止参加一个赛季的欧战。

对切尔西来说，2025-26赛季维持合规看起来仍有可行性，但没有欧冠资格后，后续赛季的难度会明显增加。欧联杯和欧协联的奖金更低，球迷和赞助商的投入也很难和欧冠相提并论，这会直接影响俱乐部的收入结构。

此外，切尔西不少球员合同中都包含与欧冠资格相关的激励条款，没有欧冠资格也会影响他们的薪水水平。即便在2023-24赛季切尔西没有参加欧战、也未获得欧冠资格，俱乐部的工资账单仍高达3.38亿镑；与此同时，2024-25赛季的球员摊销费用为2.122亿镑，这些成本并不会因为无缘欧战而消失。

对于切尔西而言，这次无缘欧冠不仅是竞技层面的落空，也让俱乐部在欧足联财务规则下的压力进一步放大。接下来，蓝军能否在欧联杯层面维持收入和合规空间，将成为外界关注的重点。